5519威尼斯手机版-威尼斯81818在线下载

美联储12月风暴前外汇市场如何交易

2016年9月27日

  美联储在昨日维持利率不变,并下调长期利率预期,打消市场对全球央行将收紧宽松的担忧,交易员蜂拥进入股市、债券和商品市场,推动各类资产上扬。美股接近纪录新高,欧元区债券创英国退欧以来最佳表现,美金则下挫。新兴市场也表现颇佳。美油突破46美金,期金站上1340关口。

  川普指责耶伦领导的美联储让利率保持低位,说那么做是帮民主党人奥巴马的忙。摩根大通的分析师也认为本周美联储继续按兵不动有政治考量。

  摩根大通首席全球策略师David Kelly在接受CNBC采访时说,美国经济已经达到美联储设定的所有目标,当前利率水平“正扭曲资产市场、鼓吹泡沫,终将让通胀膨胀”,美联储的做法“不但眼前毫无益处,长远也制造伤害。”

  Kelly还认为,美联储本周按兵不动有一个“没有言明的”理由——今年11月举行的美国总统全国大选。他说:如果美联储本周决定加息,市场会有些失控,股市将遭遇大抛售,“可能会对这次大选产生政治影响。”

  川普本月初宣称,耶伦之所以迟迟不加息,是因为奥巴马政府在幕后施加了政治压力。川普说:“利率保持在零水平,是因为耶伦显然带有政治倾向,她在做奥巴马希翼她做的事情。”

  本周美联储会后,First Franklin Financial Services首席市场策略家Brett Ewing评论称,美联储不加息的的结局也的确是为希拉里“挡了一枪”。“希拉里阵营应该着实松了一口气,因为平稳的市场有利于执政党”

  随着日本央行和美联储两大央行先后公布利率决议,后市走向也逐渐成型。《金融时报(Financial Times)》刊文称,美金弱、新兴市场货币走强,日币、欧元不冷不热或会是接下来几周的主旋律。

  就在美联储内部陷入分化而争持不休的时候,分析师也分裂成了两派,纠结着美联储究竟会走向鹰派还是继续唱“鸽”。

  三菱日联(Mitsubishi UFJ Financial Group,MUFG)的哈潘尼(Derek Halpenny)认为,美联储释放了在年内其余会议中加息的“很强信号”。

  由于市场本就没有指望美联储会在9月加息,在这个情况下,美金理论上应该是走强的,或者至少横盘持稳。结果现实情况是,随着市场逐渐消化美联储的利率决议,美金兑一篮子货币依然在下跌。德国商业银行(Commerzbank)分析师卡尔波维兹(Lutz Karpowitz)表示,这显示出市场并不相信美联储的说辞。

  格罗斯(Bill Gross)在接受CNBC采访时表示,在美联储决定将其基准利率维持不变后,他几乎无言以对。格罗斯认为,尽管美联储在11月份货币政策会议之后不会召开事先预定的5519威尼斯手机版-威尼斯81818在线下载发布会,但格罗斯认为该行还是有可能会在这次会议上加息的。不过他还指出,如果他们真的以市场为依归,并且市场进一步进入泡沫区域,那么就不会加息了。

  瑞信(UBS)战略师格林伯格(Jeff Greenberg)指出,美金在贸易的基准上相对发达国家货币已经达到了最高点,因此美金想要长高就需要经济增长率可观地超过日、欧等国家。在这种背景下,原本在日央行转变货币政策目标之后上涨的日币已经渐趋稳定,甚至在美联储公布利率纪要后转向兑美金走低越0.5%。格林伯格认为,欧元兑美金也会有所走高,年底前或达到1.16。

  此外,由于风险偏好在提高,新兴市场货币兑美金也有很乐观的几率走高。目前来看,南非兰特,过去5天就上涨了6%,巴西雷亚尔同期也上涨了3%。分析师表示,这是因为新兴市场在美联储公布决议后情绪缓和了下来,哥伦比亚比索、南非兰特、印尼盾和印度卢比这样的高收益率货币必然走高。同时,汇丰(HSBC)预测,由于存在经常账户盈余,韩元和新台币这样的低收益率货币也会有所抬头。

  摩根士丹利分析称,美金将继续走弱。美联储昨日下调利率路径预估后,美金已经接连两天遭遇重创,今年美金对其他主要货币汇率的跌幅已逾4%。受美联储不加息决议以及日央行控制利率新政策的影响,彭博一项由20个主要新兴市场货币组成的指数上演了“四连涨”。

  伦敦摩根士丹利首席全球外汇策略师Hans Redeker说,“美金贬值还会持续,持续时间大约两个月。大家认为美金指数跌幅会扩大,预计继续跌4%到5%。”Redeker认为美金疲软为投资者开辟了新的套利机会---借贷美金,投资其他高收益货币。他说,“如果你明白美金走软如何影响新兴市场货币,把握好时机,你很可能拿到8%至9%的收益率。”

  摩根士丹利认为十二月美联储仍然不加息。隔夜指数掉期利率水平显示,美金多头面临近代史上最缓慢、最平缓的紧缩周期。隔夜指数掉期是衡量市场对于联邦基金利率预期的指标。该合约利率水平表明市场预测联邦基金利率将在三年内从现在的0.38%上升到约0.9%。这意味着市场预期未来36个月基本上只有两次加息。

  那么美金会进一步“深蹲”吗?法巴银行((BNP Paribas))认为或许不会。该行表示,12月加息的几率已经超过了50%,同时市场在决议公布前持有的是美金净空头,空头回补等因素也会起到一定支撑作用。

  高盛指出,尽管日美央行决议后,日币兑美金上扬,但这应该是暂时的,未来形势会大幅逆转。预计之后美金兑日币有很大的上涨空间。高盛利率团队预计,到今年底,美国10年期国债收益率为2%,日本10年期国债收益率为0.05%,德国10年期国债收益率0.3%,英国10年期国债收益率1.25%。

来源(和讯网) 编辑(佚名)

泰和集团(www.thsyjt.com)

5519威尼斯手机版|威尼斯81818在线下载

XML 地图 | Sitemap 地图